现货金价跌破4000美元关口，分析师称短期回调不改长期牛市趋势

周三国际市场经历显著下跌，现货现货金价未能稳住每盎司4000美元的跌破短期关键支持位，单日跌幅达到2.7%，美元最低下探至3959.04美元/盎司。关口周四（6月25日）亚市，分析

金价仍在4000美元下方震荡，回调目前成交价约为3994美元/盎司。不改

本轮金价下跌的长期主要因素是

美元强劲走高，市场普遍预期美联储将加息，牛市从而显著提高无息黄金的趋势持有成本。然而，现货资深分析师通过回顾历年的跌破短期黄金牛市历史指出，约30%的美元深度回调在牛市周期中是正常现象，尽管央行持续增持黄金、关口地缘风险及全球高债务等中长期支持因素未发生根本改变。分析短期下跌不应结束黄金的长期牛市，同时需注意金价可能下探3700美元的风险。

美元强势施压金价，加息预期引发黄金抛售潮

本周三，外汇市场持续上涨，创下去年以来的阶段性新高，这对以美元计价的黄金形成了明显的抑制。

美联储多次传达抑制通胀的政策信号，市场情绪迅速转变，投资者开始激进押注加息即将到来。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场普遍预计美联储可能最早在9月加息，并在12月有再次收紧政策的空间。

在利率上升预期下，黄金的无息特性进一步凸显，导致资金集中流出，金价遭遇大幅下跌，

跌破了市场近期关注的4000美元重要支持位。

历史走势表明，深度回调是黄金牛市的常态

所罗门环球董事总经理保罗·威廉姆斯（Paul Williams）在专业财经媒体上发表观点，

他表示：“在上世纪70年代的黄金牛市中，金价从1976年的低点到高点的最大回撤达到45%，随后在1980年创出历史新高；2008年金融危机期间，金价回调约30%，之后持续走高，2011年再创新高。这些历史数据充分说明了，

。”

中长期支撑逻辑坚实，短期波动主要由情绪驱动

威廉姆斯进一步分析指出，尽管经历了本轮剧烈抛售，黄金在过去12个月仍累计上涨接近20%，整体回报依旧可观。

总结

综合市场表现与机构分析，虽然美元走强与加息预期对金价造成了短期冲击，导致黄金跌破4000美元关口，但历史趋势与基本面依然支持黄金的长期牛市格局。多数长期看涨黄金的分析师提示投资者应保持谨慎，因短期市场情绪疲软，金价有进一步下探至3700美元/盎司的可能。投资策略上应做好波动风险控制，区分短期交易与长期投资逻辑。

日线图 来源：

北京时间6月25日12:06

报3994.13美元/盎司