非农与CPI双重重磅来袭：美元面临方向抉择

周五（6月5日）欧洲时段，非农方

美元震荡走低，重重目前交投于99.30附近，磅袭面临两连跌的美元面临可能。

在非农数据公布前，抉择市场情绪谨慎，非农方美元延续回调走势。重重

今日晚间将公布美国5月非农就业数据，磅袭这是美元面临美联储新主席沃什在政策会议前的重要劳动力市场更新。

近期劳动力数据呈现混合但稳定的抉择就业市场——ADP新增12.2万超预期，JOLTS职位空缺意外增至760万，非农方但初请失业金人数小幅上升、重重主动离职率降至疫情以来最低。磅袭

非农情景推演：疲软则加息概率下调，美元面临强劲则美元突破在即

若5月非农新增就业显著低于预期（8.5万人）或失业率上升，抉择可能削弱市场对利率的预期。目前联邦基金期货市场显示，预计美联储今年加息的概率约为50%，而疲软的非农报告可能会促使市场重新评估加息必要性，从而令美元承压。

反之，若非农数据超出预期（例如新增就业超12万人），或薪资增速上行，将增强市场对美联储维持紧缩立场的预期，美元可能再度突破99.50，向上测试100.15/42区域。

下周CPI同样至关重要

需要强调的是，非农数据只是第一块拼图。下周的5月CPI报告同样重要——4月CPI同比已升至3.8%，远高于美联储2%的目标。交易员将借此评估新任美联储主席沃什在通胀加剧背景下是否愿意放松政策。若CPI持续上升，即使非农疲软，美联储也可能维持鹰派立场；若CPI出现回落迹象，沃什可能会获得一定的政策灵活性。

沃什曾看好AI的通缩潜力，认为能为降息创造空间，但实际数据正在挑战这一观点——能源价格高企、劳动力市场坚韧，AI投资热潮短期内提升了需求。他面临两难：坚持AI通缩逻辑可能导致通胀失控，转向鹰派则可能违背市场对降息的期待。市场将关注他在非农和CPI数据公布后可能的表态。

机构观点

华侨银行策略师表示，美元将呈现“坚挺但区间震荡”的格局。美国经济的韧性和顽固通胀为美元提供支撑，美元在过去几周逐渐走高。若美伊达成协议重开霍尔木兹海峡，油价下跌将对美元构成压力，但美国经济的相对优势或限制美元的下行空间。目前缺乏看空美元的强烈理由，基准情景预计下半年中东石油流量将逐步恢复。

FOREX.com高级市场分析师指出，

市场在99.50阻力区域连续第三周受阻，显示出对美联储政策路径的信心不足。目前市场预计美联储年内不加息的概率约为50%，这种预期的不确定性阻碍了美元的明确方向。即将公布的非农数据将是关键——若就业市场保持韧性，可能会增强通胀担忧，减少宽松预计；若数据走弱，则会促使市场重新评估政策前景。美元突破99.50需确认美联储预期再次转向紧缩。

技术分析

自前期低点97.62反弹以来，当前价格在99.56下方徘徊，靠近20日均线。当前价格依托100、200日均线支撑，中期震荡上升趋势明确，均线系统形成多层支撑。

MACD指标在零轴上方运行，DIFF保持在DEA之上，红柱小幅收敛但多头结构未破，多头势头依然；短线关键压力在99.56，若突破将打开上行空间，回踩时均线将构成支撑，短期内整体偏强震荡。

（

日线图，来源：）

北京时间6月5日16:33，

报99.24。