欧元反弹或是“虚晃一枪”？能源、央行与非农数据的悬念待解

周四（6月4日）亚洲时段，虚晃一枪

欧元小幅上涨至1.1610附近，欧元但未来走势依然充满不确定性。反弹

当前欧元面临多重压力，源央包括中东危机引发的行非悬念能源价格上涨，以及欧洲央行下周可能讨论的农数加息却仍存在不确定性。

同时，待解市场还在等待周五发布的虚晃一枪美国5月非农就业数据。

欧元承压：能源价格与货币政策的欧元不确定性

欧元当前受到多方面压力，短期前景受到影响。反弹

中东危机导致全球能源价格上涨，源央作为一个高度依赖进口石油的行非悬念经济体，欧元区的农数贸易条件恶化，进口成本上升而出口收入没有同步增长。待解与之形成对比的虚晃一枪是，美国作为能源净出口国，影响相对较小，从而增强了美元的吸引力。

5月欧元区消费者物价指数同比上涨3.2%，核心指数上涨2.5%，均高于欧洲央行2%的目标，表明潜在价格压力依然存在。

尽管如此，市场对欧洲央行是否会加息的观点存在明显分歧，经济增长放缓使得央行需谨慎行事。

政策展望：欧央行可能释放鹰派信号

鉴于持续的通胀压力，欧洲央行在下周会议上很可能会深入讨论收紧政策，并可能发布鹰派信号，例如提高通胀预测、下调增长预测或暗示未来加息的可能性。

这可能会对欧元提供一些支撑，若欧央行明确加息指引，

欧元有望出现反弹，挑战重要阻力区域。

然而，短期内鹰派信号可能无法完全抵消能源价格高企与经济增长担忧所带来的压力——高油价削弱了欧元的吸引力，而加息可能进一步抑制疲弱的经济活动。因此，即使获得短暂提振，欧元反弹幅度也将受到限制。

美元坚挺，市场静待非农数据

周四美元稍微回落至99.45附近，但仍接近八周半的高点99.55。美伊双方在达成协议方面的艰难进展——伊朗称谈判“无实质性进展”，特朗普则表示协议可能“本周末”达成——导致市场对中东局势的担忧持续存在，美元的避险需求较强。

展望后市，投资者将关注周五的美国5月非农就业数据。前期ADP数据的良好表现为非农数据奠定了积极基础。

若非农数据表现强劲，将增强市场对美联储持续高利率甚至年底前加息的预期，推动美元突破99.55；若数据不及预期，可能导致美元短期回调。在数据发布前，美元大概率将在99.30-99.55区间震荡。

机构观点

法巴银行预计，欧元区GDP增速将从2025年的1.5%放缓至2026年的1.0%，但国防、人工智能和电气化领域的投资有助于经济活动抵御能源冲击。预计通胀将在2026年反弹至3.0%，2027年升至3.3%。法巴银行指出，欧洲央行将在2026年进行两次加息，将存款利率提升至2.5%。

其预测认为，到2026年四季度，欧元将达到1.21，2027年四季度达到1.25，主要是由于美元在全球范围内的多元化配置趋势将不断抑制其升值。

汇丰银行则认为，

短期内缺乏明确的单边趋势。中东僵局未得到有效解决，美元大概率维持区间震荡。尽管利差因素（美联储偏鹰、欧洲央行加息预期部分定价）会对美元提供支撑，但不足以推动其持续上涨。关于欧元，汇丰指出市场已部分定价约60个基点的加息，但欧元区活动疲软迹象增多，欧洲央行难以推出更鹰派的政策，因此独立走强的空间有限，风险偏向下行。

瑞银认为，

市场大概率仍将处于区间震荡中，欧元的上行空间受到限制，原因在于央行政策的不一致：美联储相对偏鹰（强调“更高利率维持更久”），而欧洲央行面临更脆弱的复苏。此外，乌克兰冲突持续影响欧洲的能源安全与工业竞争力，中国经济增长的疑虑也加剧了欧元区前景的不确定性。瑞银建议策略上更强调区间内的风险管理，避免盲目追涨欧元。

技术分析

日线级别显示宽幅震荡走势，目前价格在1.1610处于MA20和MA50均线下方；前期高点1.2081与次高点1.1848逐渐下移，上方阻力位在1.1848，下方关键支撑位在1.1410附近。

MACD双线小幅运行于零轴下方，并出现微量绿柱，短期空头略占优势；RSI处于43.23中性区间，没有明显超买或超卖信号，短期行情维持区间震荡，未明确走出单边趋势，市场等待价格突破关键区间以选择趋势方向。

（

日线图，来源：）

北京时间6月4日14:35，

报1.1612/13。