加息预期触顶？三大投行逆势唱空美元，非美货币或迎来“转机”

近期，转机摩根士丹利、加息法国农业信贷银行和多伦多道明证券的预期元非迎分析师表示，他们并不认同市场普遍预期美元将走强的触顶看法。

彭博美元即期指数在6月份增长了2%，大投创下自伊朗战争以来的行逆最大单月涨幅，并在7月初进一步上涨。势唱美联储维持高利率及可能加息的空美预期是支撑美元反弹的主要因素。美联储主席凯文·沃什在6月17日的美货发布会上重申了打击通胀的决心。

投机者对美元的币或看涨立场达到了过去一年半以来的最高水平，然而，转机一些研究机构开始认为，加息押注于美元上涨的预期元非迎收益空间已基本用尽。法国农业信贷银行的触顶瓦伦丁·马里诺夫指出：“美元目前似乎超买且高估，美联储的大投鹰派立场可能没有市场预期的那么强。”

美元涨势减缓将影响多国政策，尤其是日本，当美元强势导致日元贬值，增加了干预的风险。

市场对美联储政策的下一个考验将在周四，届时将公布美国就业数据。预计该数据将显示约11.5万个新增就业岗位，可能会维持市场对加息的预期不变。交易员普遍预期，美联储可能在10月份加息25个基点，与几个月前的降息预期形成鲜明对比。

不断上涨的油价和通胀预期破坏了降息预期，进而支持了美元走强。华尔街的大部分机构对美元持乐观态度，摩根大通、美银证券和高盛认为美元将进一步走强。汇丰控股则警告，美元急剧上涨可能是未来几个月最大的“痛苦交易”。

澳大利亚联邦银行的萨马拉·哈穆德表示，美国经济持续强于其他国家，预期利差将进一步扩大，有利于美元。市场分析师还指出，对人工智能基础设施的大规模投资提高了企业盈利并吸引外资流入美国股市。

尽管看涨情绪依然强烈，但部分分析师认为市场对美联储政策的预期可能过于乐观。法国外贸银行和摩根士丹利均表示不愿“追高”美元。

沃什在葡萄牙的中央银行论坛上表示，近期通胀风险有所下降，并重申了将通胀控制在2%的决心。Eurizon SLJ Capital的詹和乔安娜·弗莱雷认为，市场对美联储的政策预期转变过度，可能会导致美元升值放缓。

最后，美国以外的经济形势也在变化。某些分析师认为，经过国际事件引发的美元避险买盘后，利差可能向美元竞争对手货币倾斜。欧洲央行最近加息并预计在年底前可能再次加息。

多伦多道明证券的贾雅蒂·巴拉德瓦伊团队预测，随着全球经济趋稳、风险溢价降低，各国中央银行在美联储按兵不动的情况下将缩小利差，美元的下行趋势可能在今年晚些时候显现。