油价新趋势：美俄伊互利共生 全球产业链受影响

在3月31日的油价影响亚欧时段，国际油价经历了剧烈的势美波动，早盘因特朗普声明可能结束军事行动导致油价骤降，俄伊WTI原油期货跌幅一度达到4%。互利不过，共生因美国可能放弃对霍尔木兹海峡的全球控制，油价随后反弹。产业

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特日前提到，链受美国正在努力恢复伊朗海峡的油价影响正常秩序，但没有将霍尔木兹海峡列为针对伊朗的势美军事实施目标。

特朗普计划结束对伊军事行动并获取战果

据《华尔街日报》报道，俄伊特朗普已表示即使霍尔木兹海峡仍然存在局部关闭，互利美方仍计划结束对伊朗的共生军事行动，此举被视为美国在达成关键军事目标后调整战略。全球

特朗普的产业评估认为，强行打开海峡可能导致冲突超出预定的时间框架，而美军已实现削弱伊朗海军及导弹能力的主要目标。

以色列总理内塔尼亚胡确认美以联合打击伊朗的行动已接近完成，双方关注伊朗浓缩铀储备移除，并计划将相关材料交由国际监管。

值得注意的是，美国在即将退出时正收获双重经济红利：一方面，霍尔木兹海峡的通行量下降导致全球能源供应担忧，推动WTI原油价格一度突破每桶100美元，使美国页岩油生产商预计增加630亿美元的现金流；

另一方面，美国国务卿最近批准对阿联酋和科威特等国的军售计划，价值165亿美元，借此提高军火出口，同时在中东盟友的防务需求激增情况下获取利益。

美、俄可能是事件中的赢家，伊朗并非最大输家

美国、伊朗和俄罗斯的油企均受益于高油价，美国作为能源净出口国，通过能源销售和军火贸易来分担战争成本，增强与中东支持美国的国家的关系。

若美国把“重新开放海峡”的责任交给欧洲和海湾盟友，伊朗可能借助这些国家的能源需求萎缩，通过双边协议换取利益，借此宣传美军撤离为“帝国主义的失败”，从而巩固新领导层的权力，并吸引与美国制裁不合作的国家进行经济合作。

美、俄、伊均为能源大国。海峡不稳定的局面能够使这三国在经济上获益（只要油价上涨幅度高于战争成本）。三方可能会保持“可控紧张局势”，使油价维持在100美元以上。

在霍尔木兹海峡不稳定的背景下，俄罗斯能够大力推广其“北极航道”和“国际南北运输走廊（INSTC）”，此类基础设施建设将促进伊朗与俄罗斯的深度经济合作，绕过西方金融体系。

俄罗斯可能充当“调停者”，凭借“说服伊朗重开海峡”作为筹码，换取特朗普在乌克兰问题或东欧制裁方面的进一步妥协。

总结与技术分析：

通过重新设定“胜利目标”，将地缘责任转嫁给盟友，此次冲突使得欧洲、中东产油国、印度和日本面临更大损失，而美国和俄罗斯如要继续获利，就必须保持中东战事的持久化，以及WTI油价在100美元左右。

然而，油价也不能过于上涨到110美元以上，因为过高的油价会显著提高全球能源支出，抑制正常消费，造成全球经济萧条，进而减少原油需求。

理想情况下，美国可以通过维持一种“打而不死、和而不实”的中东局势，实现安全霸权与能源红利的双闭环，而成本则由全球产业链中下游国家共同承担。

从技术角度看，WTI原油期货合约出现利空不跌的态势，尽管油价在触及105.89后受到压制，但仍处于多头走势，支撑位在101美元附近。

北京时间19:03，WTI原油期货合约现报104.83美元/桶。