5.7万亿美元的“三巫日”来临！在中东局势动荡下，华尔街倍感压力

华尔街的三巫日股票交易员们正紧张备战，准备迎接周五即将到来的美元庞大期权到期潮。在中东冲突愈演愈烈的临动荡背景下，市场已动荡数周，中东这一巨量交割可能会给市场带来更大的局势波动性。

约有名义价值5.7万亿美元的下华期权将于周五到期，这些期权与美国个股、尔街指数及交易所交易基金（ETF）相关。倍感在交易员口中，压力这一季度性事件被称为“三巫日”，三巫日并创下自1996年以来花旗记录中的美元3月最大交割规模。这5700亿美元包括4.1万亿美元的临动荡指数合约、7720亿美元的中东ETF期权及8750亿美元的个股期权。

这一事件促使交易员需对仓位进行清算、局势展期或重新调整。下华因大量衍生品风险敞口瞬间清零，导致市场始终对可能引发的剧烈波动保持高度警惕。

本季度的交割时间恰逢市场情绪紧张。由于伊朗冲突导致原油价格飙升和通胀忧虑，市场对美联储降息的预期正在减弱。周四，伴随波斯湾能源设施不断遭到攻击，敌对行动仍在加剧。

尽管标普500指数离今年1月份的历史高点仅差6%，但投资者情绪却显得紧张，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）远高于六个月平均，这彰显了市场的恐慌情绪。

近几周，期权市场的交易活跃度剧增，尤其是指数和ETF合约。据花旗的股票及衍生品交易策略主管Vishal Vivek称，这两类合约在3月份创下历史新高，交易量比2023年的平均水平高出约9%。

然而，个股期权的交易量则低于平均水平约3%。这种降温部分原因是散户参与度下降，以及对地缘政治风险的担忧加剧。

本周的交割规模同样不容小觑，占罗素3000指数总市值的8.4%，远高于历史正常水平，进一步放大了因仓位调整引发资金大规模流动的可能性。

花旗指出，诸如再生元制药（Regeneron Pharmaceuticals Inc.）和普信集团（T. Rowe Price Group Inc.）等股票被认为易受盘中大幅波动影响，因为它们在当前价格附近有大量未平仓期权将到期。